Starbucks plant Berichten zufolge die Übernahme von Chipotle in einem fast 39 Milliarden US-Dollar schweren Deal

Laut der Financial Times prüft Starbucks Berichten zufolge eine Übernahme von Chipotle Mexican Grill. Die Kaffeekette hat in den letzten Monaten Berater zu einem möglichen Angebot für die Fast-Casual-Marke konsultiert, die mit fast 39 Milliarden US-Dollar bewertet wird. Bisher hat sich keines der beiden Unternehmen öffentlich zu den berichteten Gesprächen geäußert.

Auf dem Papier ist der Größenunterschied enorm. Starbucks hat eine Marktkapitalisierung von rund 107 Milliarden US-Dollar und ist damit etwa 2,7-mal so groß wie sein potenzielles Ziel. Dennoch wäre es nicht billig, ein Unternehmen von Chipotles Ausmaß zu schlucken, und die Finanzierung kristallisiert sich bereits als zentrale Frage heraus. „Ein solcher Deal könnte eine hohe Kreditaufnahme oder die Ausgabe von neuen Aktien erfordern“, erklärte Lale Akoner, Global Market Strategist bei eToro. „Ohne ein überzeugendes finanzielles Konzept könnten die Investoren den Deal als teure Ablenkung betrachten.“

Bei der globalen Präsenz sieht es jedoch anders aus. Chipotle beendete das Jahr 2025 mit fast 4.000 Restaurants in den USA und nur etwa 100 im Ausland, während Starbucks weltweit rund 40.000 Filialen betreibt. Genau dieses Ungleichgewicht ist der Kern der optimistischen Prognosen. Jim Sanderson, Analyst bei Northcoast Research, wies auf die Lizenzpartnerschaften von Starbucks in Europa hin: Diese könnten als perfektes Sprungbrett dienen, um die Expansion von Chipotle in Übersee in einem viel rasanteren Tempo voranzutreiben.

Die Märkte reagierten prompt. Die Chipotle-Aktie stieg am Donnerstag, den 8. Oktober, nach Bekanntwerden des Berichts um etwa 6 %, während die Papiere von Starbucks um rund 3 % nachgaben. Dieser Aufschwung verschafft Chipotle ein wenig Erleichterung: Seit Niccols Weggang im Jahr 2024 hat sich der Aktienkurs fast halbiert – eine Phase, die von schwächeren Besucherzahlen sowie steigenden Lebensmittel- und Arbeitskosten geprägt war.

Die eigenen Zahlen von Starbucks zeigen, dass der Turnaround noch im Gange ist. Niccol übernahm im September 2024 den Posten des CEO, nachdem er sechs Jahre lang an der Spitze von Chipotle gestanden hatte. Dort lenkte er die Marke sicher durch den Skandal um die Lebensmittelsicherheit und baute das digitale Bestellwesen massiv aus. Bei Starbucks konzentriert sich seine Strategie auf kürzere Wartezeiten, besseres Personal und modernisierte Filialen. Unterstützt wird dies durch Investitionen in die Belegschaft in Höhe von mindestens 500 Millionen US-Dollar, was jedoch die Margen belastet hat. Das Unternehmen hat nun immerhin vier Quartale in Folge ein flächenbereinigtes Umsatzwachstum erzielt, auch wenn Niccol im Juli einräumte, dass die Arbeit noch längst nicht getan sei.

Vorerst bleiben all diese Zahlen rein hypothetisch. Beide Ketten haben mit höheren Betriebskosten und einer zurückhaltenderen Konsumbereitschaft zu kämpfen. Solange keine der beiden Seiten die Gespräche bestätigt oder ein formelles Angebot vorliegt, existiert dieser Deal nur als reines Gerücht.