หุ้น LVMH ดิ่ง 28% หนักสุดในประวัติศาสตร์ ไตรมาส 1 ร่วงยับ

สรุป

• ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ของ LVMH ถือว่าแย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท เมื่อราคาหุ้นร่วงลงถึง 28% ท่ามกลางภาวะความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ทั่วโลก

• Bernard Arnault ซีอีโอ สูญเสียความมั่งคั่งไปถึง 55.4 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นการหดตัวของทรัพย์สินส่วนบุคคลที่มากที่สุดในโลก

• แม้จะดันชื่อครีเอทีฟหน้าใหม่ขึ้นมานำทัพ แต่อาณาจักรลักชัวรี่รายนี้ยังถูกกดดันอย่างหนักจากต้นทุนที่พุ่งสูง และยอดขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ในกลุ่มคนรุ่นใหม่ที่ชะลอตัวลง

เช้าวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา บทวิเคราะห์จาก Bloombergถูกเผยแพร่ออกมา โดยระบุว่า LVMH กลุ่มลักชัวรี่ยักษ์ใหญ่ ทำผลงานไตรมาส 1 ได้แย่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในปีนี้ หลังราคาหุ้นร่วง 28% เมื่อเทียบกับรายงานผลประกอบการนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อปี 1987 แล้ว ไตรมาส 1 ปี 2026 ยังเลวร้ายยิ่งกว่าช่วงการระบาดของโควิด-19 ในปี 2020 วิกฤตการเงินโลกปี 2008 และฟองสบู่ดอทคอมปี 2001 เสียอีก

หลังได้อานิสงส์จากช่วงบูมระยะสั้นหลังโควิด อุตสาหกรรมลักชัวรี่ก็เริ่มเผชิญภาวะชะลอตัวตั้งแต่ปี 2024 และเพิ่งกลับมามีความหวังในสายตานักวิเคราะห์ราวเดือนตุลาคม 2025 เท่านั้น ผลงานของ LVMH ซึ่งถูกมองว่าเป็นดัชนีชี้วัดสภาวะลักชัวรี่โดยรวม รายงานการเติบโตแบบออร์แกนิกในไตรมาสเดียวเป็นครั้งแรกของปี 2025 ที่ยากลำบาก ในช่วงไตรมาส 3 ด้วยอัตราเติบโตเพียง 1% ผู้นำความคิดในวงการยังคงมองบวก จากกระแสเปิดตัว Creative Director หน้าใหม่จำนวนมหาศาลในรอบหลายปีที่ช่วยดึงสายตากลับมาสู่วงการลักชัวรี่

ทว่ากระแสความหวังเหล่านั้นกลับถูกถ่วงด้วยพายุของมาตรการภาษีการค้า ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศที่ย่ำแย่ลง และภาระค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นสำหรับผู้บริโภค เดิมทีวิกฤตเริ่มต้นจากเศรษฐกิจโลกที่ยังเปราะบางหลังโควิด ก่อนจะถูกซ้ำเติมด้วยความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ซึ่งไม่เพียงกระทบความพยายามในการขยายตลาดในภูมิภาค MENA เท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อการค้าและการใช้จ่ายทั่วโลก โดยรวมแล้วมุมมองต่อธุรกิจลักชัวรี่จึงมืดหม่นลง จากปัจจัยที่ประสานกันอย่างซับซ้อน ไม่ว่าจะเป็นซัพพลายเชนที่ติดอยู่กลางสมรภูมิความขัดแย้ง หรือผู้บริโภคที่จำเป็นต้องรัดเข็มขัดใช้จ่าย

Bernard Arnault ซีอีโอเองก็เจ็บตัวหนัก เมื่อมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของมหาเศรษฐีรายนี้ทรุดลงถึง 55.4 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 ตามข้อมูลจากดัชนี Bloomberg Billionaires ซึ่งระบุว่านี่คือการสูญเสียความมั่งคั่งที่มากที่สุดในบรรดา 500 บุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลก

ข่าวนี้ยิ่งทำให้เกิดคำถามว่า ธุรกิจของบรรดาแบรนด์หลักในเครือ LVMH อย่าง Louis Vuitton, Dior, Fendi, Celine, Loewe, Givenchy, Loro Piana และ RIMOWA กำลังไปในทิศทางไหน ภายใต้การกุมบังเหียนของ Jonathan Anderson ที่ Dior, Maria Grazia Chiuri ที่ Fendi, Michael Rider ที่ Celine และดูโอ Proenza Schouler ที่ Loewe LVMH ยังมีเวลาเกือบทั้งปีให้พิสูจน์ว่าเหล่าครีเอทีฟหน้าใหม่จะปลุกกระแสความสนใจได้มากแค่ไหน ขณะเดียวกัน ธุรกิจไวน์และสปิริตภายใต้ฉลากอย่าง Moët & Chandon, Hennessy และ Dom Pérignon ก็ยังเป็นอีกหนึ่งเสาหลักด้านรายได้ ทว่าในปี 2025 ที่ผ่านมา เซ็กเมนต์นี้ต้องฝ่าช่วงเวลายากลำบากจากอัตราการดื่มในกลุ่มคนรุ่นใหม่ที่ลดลงอย่างชัดเจน

ณ เวลาเขียนรายงานนี้ LVMH ยังไม่ได้เผยแพร่รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 อย่างเป็นทางการ แต่คาดว่าจะออกมาในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ติดตามอัปเดตและอินไซต์ล่าสุดของอุตสาหกรรมแฟชั่นได้ทาง Hypebeast