Paramount SkyDance processa Warner Bros. Discovery por causa de acordo com a Netflix

Resumo

• A Warner Bros. Discovery classificou oficialmente o recente processo da Paramount Skydance como “infundado”.
• A Paramount entrou com a ação em Delaware para exigir transparência em relação ao acordo de US$ 82,7 bilhões da WBD com a Netflix.
• O conselho da WBD sustenta que a oferta integral em dinheiro de US$ 30 da Paramount continua inferior ao acordo com a Netflix.

A Warner Bros. Discovery (WBD) rechaçou publicamente como “infundado” o processo movido pela Paramount Skydance, aprofundando a guerra de aquisição hostil entre os dois gigantes de mídia. A resposta veio após o protocolo da Paramount na Delaware Chancery Court, no início desta semana, em que a empresa buscava obrigar a WBD a revelar as avaliações financeiras específicas usadas para justificar a fusão pendente de US$ 82,7 bilhões com a gigante do streaming Netflix, em detrimento da própria oferta pública totalmente em dinheiro da Paramount, de US$ 108,4 bilhões.

O conflito gira em torno da decisão da WBD de rejeitar a oferta hostil da Paramount em favor de uma combinação estratégica com a Netflix. A Paramount Skydance, liderada pelo CEO David Ellison, alega que os acionistas da WBD estão sendo mantidos no escuro sobre o verdadeiro valor do acordo com a Netflix, em especial a avaliação dos ativos de TV por assinatura “Global Networks” (incluindo CNN e TNT), que seriam desmembrados em uma empresa separada. A Paramount afirma que sua análise atribui valor zero a essa “stub equity”, o que tornaria sua própria oferta garantida de US$ 30 em dinheiro por ação a opção financeiramente superior.

O conselho da WBD, porém, continua a conclamar os acionistas a rejeitar a oferta da Paramount, citando riscos relevantes de endividamento e incertezas regulatórias. Em comunicado sobre o processo, a WBD reiterou que a Paramount “ainda não aumentou o preço” de sua proposta, apesar das sucessivas recusas. A empresa sustenta que o acordo com a Netflix oferece um futuro estratégico mais seguro, mesmo com uma avaliação nominal inferior à proposta de US$ 30 por ação da Paramount.

Além do processo, a Paramount sinalizou que pretende indicar uma nova chapa de conselheiros na assembleia anual de 2026 da WBD e propor alterações no estatuto para exigir aprovação dos acionistas para o desmembramento das redes de TV por assinatura. Essa escalada indica que a disputa por um dos catálogos de conteúdo mais valiosos de Hollywood, que inclui Harry Potter, DC Comics e HBO, provavelmente será decidida por uma votação de acionistas nos próximos meses.

O cenário permanece em aberto enquanto os dois lados disputam o apoio dos acionistas até o prazo final da oferta, em 21 de janeiro. Ainda não há data oficial marcada para a votação dos acionistas sobre a fusão com a Netflix.