Humihina na ba ang Labubu Craze? Bagsak ang Stock ng POP MART
Buod
- Bumagsak ang presyo ng stock ng POP MART matapos ibaba ng JPMorgan ang rating nito, binura ang bilyon-bilyong dolyar sa market value ng kompanya.
- Iniuugnay ito sa pagnipis ng premium na ibinabayad para sa mga Labubu doll sa secondary market.
- Plano ng kompanya na maglunsad ng bagong animated series at linya ng laruan upang suportahan ang pangmatagalang paglago.
Ang Chinese toy giant na POP MART ay kamakailan lamang nakaranas ng matinding pagbagsak ng presyo ng stock, na nag-udyok ng mga tanong tungkol sa hinaharap ng kanilang pinakasikat na karakter na si Labubu. Iniuugnay ng ilang analyst ang pagbulusok—na nagbura ng bilyon-bilyong dolyar sa market value—sa humihinang demand at paglamlam ng “Labubu frenzy.” Gayunpaman, masusing pagtingin sa performance ng kompanya ang nagpapakitang mas kumplikado ang kuwento kaysa sa isang simpleng pagbagsak.
Ang pagbaliktad ng investor sentiment ang nagpahinto sa dating matunog na rally ng stock ng POP MART International Group at nagbura ng bilyon-bilyong dolyar sa halaga nito. Bumagsak nang halos 9 % ang shares ng Chinese toymaker sa Hong Kong—ang pinakamalaking paghina mula noong Abril—matapos ibaba ng JPMorgan Chase & Co. ang rating nito. Gayunman, sa unang kalahati ng 2025, nagdala ang seryeng “Monsters,” na kinabibilangan ni Labubu, ng nakakagulat na USD 677 milyon na kita, higit 600 % ang itinaas kumpara noong nakaraang taon. Mahigit doble na rin ang kabuuang revenue ng POP MART—patunay na habang marupok ang investor sentiment, nananatiling napakalakas ng consumer demand.
Ang kamakailang pagbulusok ng presyo sa secondary market—na ikinabahala ng ilang analyst—ay bunga mismo ng taktika ng kompanya. Sadyang pinalaki ng POP MART ang produksyon upang bawasan ang kapangyarihan ng mga scalper at gawing mas abot-kaya ang mga laruan sa tunay na tagahanga. Ang hakbang na ito para “butasin ang resale bubble” ang nagpababa sa resale values at, kasunod nito, humina ang kumpiyansa ng mga mamumuhunan. Iginiit ng mga analyst ng JPMorgan na “priced for perfection” ang valuasyon ng POP MART at nagbabala na anumang diperensiya sa fundamentals o negatibong balita—gaya ng pagbagsak ng resale prices—ay puwedeng magbunga ng underperformance. Dumating ang downgrade sa gitna ng mga palatandaang lumiit na ang dating premium ng mga Labubu doll sa secondary market ng China. Halos sangkapat na ng halaga nito, o mga USD 13 bilyon, ang nabura sa stock mula nang umakyat ito sa rekord noong huling bahagi ng Agosto.
Hindi pag-urong kundi ebolusyon ang pangmatagalang bisyon ng kompanya. Sa planong Labubu animated series at patuloy na global expansion, layon ng POP MART na iangat ang karakter mula sa isang viral, niche collectible tungo sa isang matatag na intellectual property na may malawak na fan base. Nakatala pa rin ng mahigit 180 % na pagtaas year-to-date ang stock at nananatiling top performer sa Hang Seng Index. Gayunman, iginiit ng mga analyst ng JPMorgan na limitado pa ang nakikitang catalysts. Ipinahihiwatig ng ganitong volatility na bagama’t hindi nawawala ang kasikatan ni Labubu, maaaring tapos na ang yugto ng mabilis at spekulatibong pagsabog.
