Bumagsak ang Nike Shares Habang Patuloy ang Profit Margin Squeeze at China Slump

Buod

• Bumagsak ng 10% ang shares ng Nike matapos ilabas ang Q2 fiscal 2026 results, kung saan sumadsad ng 32% ang net income.
• Patuloy na malaking balakid ang Greater China, kung saan sumadsad ng 17% ang kita para sa ikaanim na sunod-sunod na quarter, kahit na bahagyang hinila pataas ng paglago ng wholesale business sa North America ang kabuuang revenue.
• Kinumpirma ni CFO Matthew Friend na ang taunang tariff costs mula Southeast Asia na umaabot sa $1.5 bilyong USD ay matinding pumipiga sa profitability, bagama’t nananatiling tapat ang kumpanya sa pangmatagalang estratehiya nitong unahing palakasin ang core sports at mga retail partnership.

Nasalubong muli ng Nike ang panibagong hadlang sa mahaba nitong pag-akyat pabalik sa rurok ngayong linggo, matapos iulat ng sportswear giant ang sariwang serye ng hamong pinansyal. Sa kabila ng bahagyang paglagpas sa inaasahang revenue na $12.4 bilyong USD—taas na 1% year-on-year—bumagsak ng 10% ang stock ng kumpanya matapos ang isang matamlay at realistang Q2 earnings call noong Disyembre 18, 2025. Bagama’t matatag ang ipinakitang top-line figures, ang patuloy na “pagdurugo” sa profitability ang nag-iwan sa mga investor na nagdududa sa bilis ng comeback ng brand.

Ang pinakamabigat na pabigat pa rin ay ang Greater China, kung saan bumulusok ang sales ng 17%, na nagmarka sa ikaanim na sunod-sunod na quarter ng pagbaba sa rehiyon. Ang istruktural na kahinaang ito, kalakip ng 32% na bagsak sa net income, ay nagpapakita ng isang mahirap na transition period para sa kumpanya. Ibinunyag ni CFO Matthew Friend na ang bagong rehimen ng mga taripa sa Southeast Asian manufacturing ang naging pangunahing kontrabida, na kumakain ng tinatayang $1.5 bilyong USD mula sa kumpanya ngayong taon pa lamang. Malaki ang ambag ng headwind na ito sa matinding 300-basis-point na pagkipot ng gross margins, at inaasahan pang may karagdagang pagbagsak sa mga susunod na buwan.

Nananatiling matatag si CEO Elliott Hill, na inilalarawan ang kumpanya na nasa “middle innings” pa lamang ng isang strategic reset. Nakatuon ang “Sport Offense” recovery plan sa muling pagbibigay-buhay sa mga core category tulad ng running at sa pagpapatibay ng ugnayan sa mga wholesale partner upang muling makuha ang market share mula sa mas maliksi nilang kakompetensiya tulad ng On at Hoka. Gayunman, ang pagbabalik sa third-party retail—bagama’t nagtutulak ng mas mataas na volume—ay pansamantalang sumasakit sa margins dahil sa mas agresibong discounting. Para sa Nike, ang landas patungo sa isang “virtuous cycle” ng full-price sales at matinding brand heat ay malinaw na isang marathon, hindi isang sprint.